Revue économique de septembre 2024
Le mois de septembre 2024 a été marqué par un questionnement majeur : assisterons-nous à un atterrissage en douceur de l’économie? En parallèle, les marchés financiers ont connu d’importantes fluctuations, principalement influencées par les décisions de la Réserve fédérale américaine (Fed), des données économiques contrastées, et une reprise notable du marché chinois, soutenue par des mesures incitatives du gouvernement. Les investisseurs ont suivi de près les ajustements des taux d’intérêt et les signes de reprise économique mondiale.
Début du mois : Volatilité et inquiétudes sur les marchés américains
Le mois a commencé sous le signe des inquiétudes concernant l’économie américaine. En particulier après la publication des chiffres du secteur manufacturier le 3 septembre. L’indice ISM a révélé une contraction de l’activité manufacturière, ravivant les craintes d’un ralentissement économique. Le Dow Jones a chuté de 1,51 %, le S&P 500 de 2,12 % et le Nasdaq de 3,26 % dès le premier jour du mois, témoignant de la prudence des investisseurs. Par ailleurs, la baisse des taux obligataires à long terme a également influencé les marchés, avec le rendement des obligations américaines à 10 ans passant de 3,91 % à 3,84 %.
Ces craintes ont été amplifiées par les données décevantes du marché de l’emploi. Le rapport du 6 septembre a révélé que seulement 142 000 emplois avaient été créés en août. Ceci est bien en deçà des prévisions de 165 000. Tandis que le taux de chômage a légèrement diminué à 4,2 %. Les indices boursiers, en particulier les secteurs technologiques, ont réagi négativement à ces nouvelles.
Au niveau du Canada, le 4 septembre a marqué la troisième baisse consécutive des taux d’intérêt par la Banque du Canada. D’autres baisses pourraient suivre, notamment avec la hausse du taux de chômage à 6,6 % en août, son niveau le plus élevé depuis mai 2017.
La deuxième semaine de septembre a vu un rebond des marchés boursiers. Principalement en raison des bonnes nouvelles sur l’inflation (2,5 % en août contre 2,9 % en juillet) aux États-Unis et des espoirs d’un atterrissage en douceur de l’économie. Les marchés anticipaient également avec impatience la première baisse de taux de la Fed.
Au Canada, le taux d’épargne des ménages a augmenté à 7,2 % contre 6,9 %. Tandis que le taux d’endettement a légèrement diminué à 1,76, contre 1,77. Ces données sont encourageantes pour l’économie canadienne.
Pour un aperçu détaillé de la performance des marchés semaine après semaine, veuillez consulter le graphique à la fin du rapport.
Milieu du mois : La descente de taux qu’on attendait
En Amérique du Nord, une rotation de portefeuilles en particulier vers des valeurs de l’économie traditionnel comme les valeurs bancaire, a permis au Dow Jones de décrocher un nouveau sommet historique. De nouveaux indicateurs économiques ont également laissé entrevoir la possibilité d’un atterrissage en douceur, avec des ventes au détail et une production industrielle supérieures aux prévisions.
Le 18 septembre a constitué un moment clé du mois. La Fed a réduit son taux directeur de 0,5 %, alors que les attentes se situaient autour de 0,25 %. Cette baisse plus importante a donné un coup de pouce aux actions américaines, bien que certains investisseurs aient revu leurs prévisions concernant d’autres réductions à venir. Le taux directeur américain se situe désormais entre 4,75 % et 5 %.
Ces bonnes nouvelles ont aidé les marchés à continuer sur leur lancée et à atteindre de nouveaux sommets historiques.
Fin du mois : Reprise des marchés en Chine
Un des tournants majeurs du mois a été la reprise des actions chinoises, stimulée par un train de mesures incitatives annoncées par le gouvernement chinois. En réponse à la faiblesse persistante de son économie post-pandémie, la Banque populaire de Chine (PBoC) a annoncé une série de mesures visant à soutenir la croissance du pays :
1. Baisse des taux d’intérêt clés : La PBoC a abaissé ses taux d’intérêts directeurs.
2. Réduction des réserves obligatoires: Les banques chinoises ont vu leurs réserves obligatoires réduites, augmentant ainsi leur capacité à prêter aux entreprises.
3. Fonds de stabilisation des marchés: Un fonds de 500 milliards de yuans (environ 71 milliards de dollars américains) a été créé pour stabiliser les marchés financiers et encourager les investissements
Ces mesures ont eu un impact immédiat sur les actions chinoises, avec une reprise marquée sur les principaux indices. Le Shanghai Composite a rebondi de 16 % au cours du mois, tandis que des entreprises ayant une exposition importante à l’économie chinoise ont vu leurs actions grimper.
Aux États-Unis, l’indice de confiance des consommateurs a chuté en septembre, passant à 98,7 points contre 105,6 points en août. De plus, l’indice d’activité manufacturière de la région de Richmond a atteint son plus bas niveau depuis le début de la pandémie. Malgré ces mauvaises nouvelles économiques, le marché américain a clôturé le mois en hausse, porté par les nouvelles positives de la relance économique en Chine. Puis, le 27 septembre, les données du Personal Consumption Expenditures (PCE) ont souligné un ralentissement de l’inflation, ce qui a aider les marchés.
Statistiques des indices boursiers (septembre 2024)
Les performances des principaux indices boursiers en septembre 2024 sont résumées comme suit :
Grosse variation boursière en une journée durant le mois de septembre
- Tupperware : 16 sept : -57,51%
- Inuitive machines : 18 sept : 38,33%
- Constellation Energy : 20 sept : 22,3%
- FedEx : 20 sept : -15,2%
- Vistra : 20 sept : 15%
- Nvidia : 3 sept : -9,5%, 11 sept : 8,2%
- Micron : 3 sept : -8%, 26 sept : 14,7%
- Micro computer : 26 sept : -12,2%
- Dollar Tree : 4 sept : -22%
- US Steel : 4 sept : -17,47%
- Tesla : 6 sept : -8,5%, 19 sept : 7,4%
- Palantir : 9 sept : -14%
- Trump Media : 11 sept : -10%, 23 sept : -10,33%
- Moderna : 12 sept : -12%
- Warners Bros : 12 sept : 10%, 13 sept : 10%
- Ally financial : 10 sept : -18%
- 24 sept (relance économique de la Chine) : PDD : 11,24%, Alibaba : 7,88%, JD.com : 13,91%, Li auto : 11%, NIO : 11%
- 26 sept (autre augmentation du marché en Chine) : PDD : 14%, Alibaba : 10%, Li auto : 7%, Jabil : 11,7%
Conclusion
En résumé, septembre 2024 a été un mois de contrastes sur les marchés financiers. Les inquiétudes concernant l’économie américaine et les ajustements de la Fed ont pesé sur les indices au début du mois. Cependant, la reprise des actions chinoises, soutenue par des incitatifs gouvernementaux significatifs, a permis de rétablir la confiance des investisseurs. Alors que les marchés boursiers mondiaux ont clôturé en hausse, l’attention reste concentrée sur la prochaine étape de la politique monétaire, avec l’espoir que l’économie mondiale puisse continuer à se redresser.
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Source:
- https://www.investopedia.com/markets-news-4427704
- https://www.lesaffaires.com/
- https://www.cnbc.com/
